4月17日，ST凯利（300326）披露的2025年年度报告显示，公司成功实现业绩反转。报告期内，公司实现营业收入9.63亿元，归属于上市公司股东的净利润达1.35亿元，较上年同期-1.06亿元增长227.77%，扣非净利润亦由亏损6530.54万元转为盈利6985.52万元。
这一成绩的取得，主要得益于公司坚决执行“聚焦骨科主营业务、优化资源配置”的战略转型。报告期内，公司主动处置了洁诺医疗、润志泰等非核心资产，将资源集中于椎体成形微创、骨科植入物及低温射频等核心业务。作为公司核心的椎体成形微创业务表现尤为亮眼，实现销售收入3.15亿元，同比增长14.00%，毛利率提升5.60个百分点至61.00%。公司在该细分领域连续多年市场占有率位居全国第一，产品已从三级医院逐步开拓至地方医院，市场空间进一步打开。创伤及脊柱类骨科植入物业务毛利率同样实现6.67个百分点的增长，低温射频业务收入同比增长7.71%至2.36亿元，毛利率维持在74.72%的高位。
研发投入是公司持续发展的基石。2025年公司研发投入达5313.35万元，同比增长20.80%，占营业收入比重提升至5.52%。公司拥有有效专利188项，正在申请的境内医疗器械注册证4项、境外注册证75项，产品储备丰富。子公司旷达饰件入选第七批国家级专精特新“小巨人”企业，彰显了公司在细分领域的技术实力。
在盈利能力大幅提升的同时，公司现金流状况持续优化。全年经营活动产生的现金流量净额为1.89亿元，同比增长19.86%，财务结构极为稳健。基于良好的业绩，公司推出每10股派发现金红利1元的分红预案，合计派发现金股利7170万元，分红金额占当期归母净利润的53.15%，充分体现了对股东回报的重视。
国际化战略亦稳步推进。子公司Elliquence在海外销售保持稳步增长，核心产品已获得FDA、CE等权威认证，技术平台可广泛运用于骨科、脊柱、神经外科等领域。公司正依托美国研发团队，加快创新产品的本土化注册进程。在海外市场拓展方面，公司产品已成功进入东南亚、南美等新兴市场。
展望未来，公司管理层表示，2026年将坚持“聚焦主业、创新驱动”的发展基调。公司将继续立足骨科产品创新，在新材料、新领域、新技术不断探索布局，加快Elliquence海外产品的国内注册进程，扩大骨水泥等骨科内植物材料的产品储备。同时，公司将进一步强化成本管控和费用管控，通过提高生产效率、工艺革新等方式增强盈利能力。
值得关注的是，公司董事会已顺利完成换届，新管理层将致力于推动公司从传统医疗器械制造商向高科技微创手术解决方案提供商的转型升级。
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